Excel中YIELD函數的語法與用法

函數說明

返回定期付息有價證券的收益率，函數 YIELD 用于計算債券收益率。

如果該函數不可用，并返回錯誤值 #NAME?，請安裝并加載“分析工具庫”加載宏。可以參考文章：Office2003安裝并加載“分析工具庫”加載

函數語法

YIELD(settlement,maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis)

YIELD(證券的成交日,有價證券的到期日,有價證券的年息票利率,面值 $100 的有價證券的價格,面值 $100 的有價證券的清償價值,年付息次數,日計數基準類型)

要點：應使用 DATE 函數來輸入日期，或者將日期作為其他公式或函數的結果輸入。例如，使用函數 DATE(2008,5,23) 輸入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文本的形式輸入，則會出現問題。

參數說明

Settlement：是證券的成交日。即在發行日之后，證券賣給購買者的日期。

Maturity：為有價證券的到期日。到期日是有價證券有效期截止時的日期。

Rate：為有價證券的年息票利率。

Pr：為面值 $100 的有價證券的價格。

Redemption：為面值 $100 的有價證券的清償價值。

Frequency：為年付息次數，如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

Basis：日計數基準類型。

函數備注

• Microsoft Excel 可將日期存儲為可用于計算的序列號。默認情況下，1900 年 1 月 1 日的序列號是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列號是 39448，這是因為它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一個默認日期系統。

• 成交日是購買者買入息票（如債券）的日期。到期日是息票有效期截止時的日期。例如，在 2008 年 1 月 1 日發行的 30 年期債券，六個月后被購買者買走。則發行日為 2008 年 1 月 1 日，成交日為 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在發行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 和 basis 將被截尾取整。

• 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函數 YIELD 返回錯誤值 #VALUE!。

• 如果 rate < 0，函數="" yield="" 返回錯誤值="">

• 如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函數 YIELD 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果 frequency 不為 1、2 或 4，函數 YIELD 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果 basis < 0="" 或="" basis=""> 4，函數 YIELD 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果 settlement ≥ maturity，函數 YIELD 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果在清償日之前只有一個或是沒有付息期間，函數 YIELD 的計算公式為：

  

  式中：

  A = 當前付息期內截止到成交日的天數（應計天數）。

  DSR = 成交日與清償日之間的天數。

  E = 付息期所包含的天數。

• 如果在 redemption 之前尚有多個付息期間，則通過 100 次迭代來計算函數 YIELD。基于函數 PRICE 中給出的公式，并使用牛頓迭代法不斷修正計算結果，直到在給定的收益率下的計算價格逼近于實際價格。?

函數示例

數據

公式

以下是Excel中使用YIELD函數效果截圖